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Mercedes-Benz a publié ses résultats financiers pour le premier trimestre 2026, affichant une performance opérationnelle conforme à ses objectifs annuels. Le constructeur à l’étoile maintient une solidité financière robuste malgré un environnement de marché complexe, marqué par une concurrence intense et des tensions géopolitiques persistantes.
La firme de Stuttgart a généré un chiffre d’affaires consolidé de 31,6 milliards d’euros au cours de cette période. Parallèlement, le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) du groupe s’élève à 1,9 milliard d’euros, confirmant une performance opérationnelle conforme aux attentes du groupe. Cette performance s’appuie sur une discipline stricte en matière de coûts et sur une gestion attentive des flux de trésorerie.
Une dynamique portée par le segment Top-End et l’électrification
La division Mercedes-Benz Cars a livré 419.400 véhicules au premier trimestre, portée par une demande soutenue pour les modèles de prestige. Le segment « Top-End », incluant la nouvelle Classe S, l’EQS, le GLS et la Mercedes-Maybach Classe S, représente désormais 14,7 % des ventes totales, se situant ainsi dans le haut de la fourchette cible pour l’année. Le groupe automobile observe une croissance particulièrement dynamique en Europe (+7 %) et aux États-Unis (+20 %), compensant partiellement les défis rencontrés sur le marché chinois.
L’accélération de la transition énergétique reste un pilier central pour la marque allemande. Les ventes de véhicules électriques (BEV) ont progressé de 34 % en Europe, avec une forte demande pour les nouveaux CLA, GLC et GLB électriques. Les carnets de commandes pour les modèles à batterie sur le marché européen ont d’ailleurs plus que doublé, avec une hausse de 107 % par rapport à l’année précédente. Ainsi, les véhicules électrifiés représentent aujourd’hui 19 % des ventes mondiales du segment automobile, et 41 % en Europe.
Rentabilité confirmée pour les utilitaires et les services financiers
Mercedes-Benz Vans affiche un début d’année très solide avec une rentabilité des ventes ajustée de 10,1 %. Bien que le volume de ventes ait légèrement fléchi à 80.300 unités, le segment a été soutenu partiellement par l’amélioration des coûts variables et par une contribution plus élevée du leasing, malgré des effets de mix produit. La présentation du nouveau modèle VLE en mars marque le début d’une nouvelle ère pour la branche des fourgons premium, combinant le confort d’une berline et la polyvalence d’un monospace.
De son côté, Mercedes-Benz Financial Services a réalisé une performance remarquable avec un EBIT ajusté en hausse de 44 %, atteignant 413 millions d’euros. Le rendement ajusté des capitaux propres s’établit à 13,3 %, dépassant la fourchette de prévision annuelle. Néanmoins, le nouveau volume d’affaires a connu une légère baisse de 4 % pour s’établir à 13,1 milliards d’euros, reflétant l’environnement du marché automobile et les effets de change.
Perspectives et solidité du flux de trésorerie industriel
Le groupe conserve une position de liquidité nette très robuste, s’élevant à 33,8 milliards d’euros à la fin du trimestre. Le flux de trésorerie disponible (Free Cash Flow) de l’activité industrielle a atteint 1,86 milliard d’euros, confirmant la capacité du constructeur à générer des liquidités. Ces ressources permettent de soutenir le plus grand programme de lancement de produits de l’histoire de la marque, avec plus de 40 nouveaux modèles prévus entre 2025 et 2027.
Pour l’ensemble de l’exercice 2026, la direction confirme ses prévisions annuelles avec un chiffre d’affaires attendu au niveau de l’année précédente. L’EBIT du groupe devrait être nettement supérieur à celui de 2025, grâce notamment à l’effet de comparaison avec les charges de restructuration enregistrées l’année précédente. Mercedes-Benz Cars vise à moyen terme un volume de ventes annuel de 2 millions de véhicules, avec une part Top-End supérieure à 15 % et une part de modèles électrifiés atteignant 40 %.
